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                  市場恐慌情緒影響 PTA期價遭遇重創

                  http://www.kjhcw.cn   更新時間: 2019-07-05 09:44:25   中國證券報

                    本周以來,PTA期貨主力1909合約價格猶如坐上了“過山車”,在前兩個交易日盤中均觸及漲停之后,價格便連遭大跌,周四更是封于跌停。分析人士表示,在資金面波動及市場恐慌情緒影響下,PTA期價遭遇重創。目前來看,PTA市場基本面雖并未發生根本性變化,但市場風險卻在積累,需警惕價格進一步回落的風險。

                    期價天量跌停

                    自7月3日盤中創下階段新高6612元/噸之后,PTA期貨主力1909合約便承壓大跌,4日更是封于跌停價6068元/噸,跌320元或5.01%,日內成交量增77.4萬手至839.4萬手,持倉量減69556手至137.4萬手。

                    “短短的四個交易日內,PTA期貨價格從漲停到跌停,主要是受資金面波動及市場恐慌情緒所致?!眹栋残牌谪浄治鰩燒嫶浩G表示。

                    具體來看,龐春艷表示,在上游原料穩中向好、下游聚酯環節表現健康的基本面前提下,國際貿易局勢緩和令市場對未來的紡織服裝訂單存在向好預期,本周前兩個交易日PTA期貨主力1909合約價格盤中均觸及漲停。不過,周二夜盤市場流傳一封舉報信,受此影響,該合約價格從大幅上漲至6600元/噸以上到快速下跌至6200元/噸以下,盤中劇烈波動幅度超過400元/噸。7月4日,盤中再度傳出有舉報的消息,PTA期價隨即跳水,日內價格波動幅度再度超過400元/噸,尾盤更是封于跌停,日內出現近840萬手的天量成交。

                    另有業內人士表示,周二開始聚酯產銷出現大幅回落成為PTA期價遭遇拋售的導火索。

                    風險正在積聚

                    PTA價格從快漲到急跌,基本面是否發生了改變?

                    對此,龐春艷表示,在近期PTA價格快速上漲過程中,PTA生產利潤快速擴張,現貨加工費已經突破2400元/噸,超過去年三季度的高位水平,但目前的市場基本面并不比去年同期好。近期PTA價格持續上漲,下游滌絲由于庫存偏低可以跟漲,但終端織造已經進行了大量的原料備貨,產品庫存也處于近幾年同期的偏高水平,市場預期國際貿易局勢緩和之際可能會有紡織服裝訂單出現,但目前來看,并未明顯增加終端消費,因此織造企業繼續備貨的能力受限,7月3日滌絲產銷只有1—2成。另外,近期PTA價格大漲,但下游瓶片價格跟漲乏力,瓶片企業減產意愿上升,因此,可能會影響聚酯行業的整體開工率。整體來看,短短的四個交易日內,PTA基本面沒有發生根本性變化,但風險卻在積累。

                    “?;b置即將檢修可能使PTA市場出現供應階段性收緊,但該利多已經被市場所消化。聚酯滌絲仍處低庫存、高利潤狀態,但產銷卻大幅下降,開始出現累庫。此外,瓶片企業主動減產,織造企業原料和成品庫存也都處于高位,是市場的重要利空風險所在。另外,上游中化弘潤PX裝置投產,也可能會從成本端對PTA價格形成一定的拖累作用?!饼嫶浩G表示。

                    對于后市,龐春艷表示,目前PTA市場主要是因資金面波動引發的價格劇烈振蕩,但如果終端訂單不能及時出現,織造企業難以承受原料價格大幅上漲,將反過來制約上游原料價格上漲。尤其是在目前PTA和聚酯環節利潤豐厚,中長線又存在PX和PTA新產能投產的利空預期,市場心態較為脆弱,高利潤回吐是遲早的事情。


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                  文章關鍵詞: PTA聚酯
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